Que réserve l’avenir aux banques d’investissement d’ici 2022 ?

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Il existe une image très diversifiée des performances et des perspectives des banques d’investissement. Oui, les quatre premières banques d’investissement (générant toutes plus de 20 milliards de dollars de revenus et toutes domiciliées aux États-Unis) créent des profits économiques importants et donc de la valeur pour les actionnaires. Et oui, des niches rentables existent plus bas dans l’échelle pour les banques dans la fourchette de 1 à 5 milliards de dollars de revenus.

Mais le reste ? La vérité est que la plupart d’entre elles ne parviennent pas à générer leur coût du capital. 

Un secteur en mutation

Et nous pensons que pour la plupart des acteurs, le contexte de l’industrie ne changera pas. Les prochaines années resteront difficiles. Nous ne nous attendons pas à ce que les marchés progressent dans leur ensemble, car les actionnaires, les régulateurs et les clients continuent d’accentuer la pression pour offrir une valeur plus élevée à un coût moindre.

Cela signifie que l’ère de « l’inefficacité lucrative » prendra fin à mesure que des structures de coûts insoutenables seront réformées. Pour les petites banques, par exemple, seule la moitié environ de la base de coûts actuelle est alignée sur les fonctions essentielles. Cela rend les opérateurs historiques très vulnérables aux perturbations.

Environ 150 milliards de dollars de coûts de complexité qui pourraient être réduits – ou presque éliminés – par la transformation numérique. En fait, l’innovation numérique modifie tout l’équilibre du cœur de l’industrie, car les modèles à forte intensité technologique signifient que les investisseurs dominent désormais et que l’accès au marché devient tous azimuts.

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En plus de cela, l’impact de l’intelligence artificielle (IA) se fait déjà sentir dans l’ensemble du secteur, et il faut s’attendre à des avancées significatives en matière de recherche et d’analyse des risques enrichies par l’IA, de conclusion automatisée de transactions et d’efficacité du back-office.

La technologie du registre distribué apportera peut-être des changements encore plus profonds aux marchés de capitaux. Bien qu’elle soit encore très largement dans sa phase exploratoire, cette technologie recèle un énorme potentiel pour permettre des transactions sans friction et une source unique de vérité sur laquelle les organisations concurrentes peuvent toutes s’accorder.

 

Investir dans un voyage vers le nouveau

La question pour les banques d’investissement est la suivante : comment pouvons-nous prospérer dans ce nouveau paysage incertain ? Et la réponse est que toutes les institutions, quelle que soit leur rentabilité, devraient maintenant préparer leurs activités au changement. Cela signifie qu’il faut se poser trois questions fondamentales :

  • Quelles opportunités ce nouvel environnement opérationnel crée-t-il ? 
  • Comment notre organisation doit-elle s’adapter pour saisir ces opportunités et prospérer dans le nouveau ? 
  • Comment pouvons-nous y parvenir compte tenu des contraintes de ressources et des pressions sur la rentabilité ?